B站处在10字路口:亏损延续扩大 郭晶晶:2008年我若不拿金牌 霍启刚会被大家骂直播+电商能否讲好变现故事

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摘要

19年無疑是B站的高光之年,內容成功破圈,跨年晚會引全民關註;在逐漸擴大用戶年齡圈層的同時,發力直播,電商也走到臺前,商業變現能力進一步提升。隻是B站現在仍處於

19年無疑是B站的高光之年,內容成功破圈,跨年晚會引全民關註;在逐步擴大用戶年齡圈層的同時,發力直播,電商也走到臺前,商業變現能力進1步提升。隻是B站現在仍處於虧損階段,依照目前的劇本發展,未來能夠講出個好故事嗎?

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【財報點讀機是騰訊新聞與富途證券聯合出品,針對港美股中明星上市公司的進行專業的、深度的解讀欄目,旨在讓投資者更好的瞭解公司狀態。】

3月18日美股盤後,B站公佈瞭截至2019年12月31日的第4季度和全年未經審計的財務報告:Q4營收20.1億元,同比增長74%,其中非遊戲業務收入占比到達57%;19年全年總營收為67.7億元人民幣,比上年同期增長64%;

與營收同步在擴大的,還有虧損。財報數據顯示,19年Q4 B站凈虧損3.82億元,比去年同期擴大瞭103%。 整體看來,B站仿佛在經歷其他互聯網公司商業化變現進程中的為難期,19年高調破圈獲客的同時,本錢也在往上走。

但是市場仿佛1直對B站這個互聯網情懷聚集地有著更好的耐心,今年1月以後,疫情催生的宅經濟無疑對B站有著很好的借力。B站的股價也是不斷爬升,最高股價接近30美元,市值接近100億美元。在整體大環境的不是很理想的情況下,B站的股價表現的相對抗跌。公司股價目前為20美元以上,市值在70億美元以上。

B站处在10字路口:亏损延续扩大 郭晶晶:2008年我若不拿金牌 霍启刚会被大家骂直播+电商能否讲好变现故事行情來源:富途證券

高調破圈背後,用戶數量和質量出現雙增長

事跡的增長離不開用戶,B站在積極的用戶增長策略下,19年成功破圈,成果不言而喻:Q4月活用戶MAU到達1.3億,日活DAU到達3800萬,增速都在40%。管理層還提到有70、80後的朋友也加入到瞭彈幕大軍。

B站处在10字路口:亏损延续扩大 郭晶晶:2008年我若不拿金牌 霍启刚会被大家骂直播+电商能否讲好变现故事圖片來源:B站財報

這麼多人來B站看甚麼?

除B站的自制內容(OGV),平臺更多地還是依托廣大UP主的投稿,而這些有才的UP主上傳的視頻,不止局限在最初的2次元領域,更多的還有普通人生活的Vlog,吃、喝、玩、樂,年輕人各種各樣的興趣愛好,基本都包括在裡面。

這些自制內容(PUGV)的播放量已占據全部平臺播放量的91%,而每個註冊為B站會員的用戶,在觀看視頻的同時,也有可能成為下1個成心思的UP主,這就給平臺內容生產帶來瞭內生性增長邏輯。

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內容快速擴容後,B站還是原來的內味兒嗎?

B站的用戶第12個月保存率80%以上,而且從日均觀看和互動數據、使用時長來看,具有較強的用戶的粘性。但也不可否認,由於出圈獲得用戶增長,存在少許用戶的外流。

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而且,關於B站大會員也有很多吐槽,比如定價上是不是公道,由於相比於其他視頻網站,起初B站大會員的權利也許略顯單薄,觀看番劇方面,新番大傢都能看,大會員隻不過是可以提早觀看,但隨著各部老番隻能大會員特權觀看,大會員對用戶的價值也會漸漸凸顯。

另外,B站的大會員更多的是2次元身份價值的意味,特權的彈幕、特權的身份標識,況且通過各種活動,大會員的價格也會更加優惠,對充錢的2次元阿宅,就像是在2次元的世界裡升級打怪。

站長陳睿也說過,B站未來有可能會倒閉,但絕不會變質。因此,大會員的價值未來可能會在B站其他業務上得到體現,目前會員購已開始試水,未來還有哪些我們可以拭目以待。

直播 電商,B站試圖講好商業變現故事

除破圈,用戶強勁增長,B站用戶的付費情況也在不斷提升。

首先是在數量占比上,進入19下半年MPU/MAU跨入6%階段,而Q4該占比已到達6.75%;其次是單個MAU用戶收入也在上升,隨著直播、電商業務的迅猛增長,單個MAU的收入水平也不斷抬高,而且非遊收入同比增速Q4更是到達瞭82%。

B站处在10字路口:亏损延续扩大 郭晶晶:2008年我若不拿金牌 霍启刚会被大家骂直播+电商能否讲好变现故事圖片來源:富途研究制作

目前來看,B站在19年成功破圈,在保證用戶質量、社區氛圍的同時,有節奏地提高自己的商業變現能力,而在這1點上,從目前的各種動作來看,2020年希望B站的表現會更好。

除付費用戶的增長,在B站的20.1億的營收中,非遊戲業務收入占比到達57%,特別是直播和電商收入,同比增長分別到達183%和241%。

直播成為今年重頭戲

在遊戲直播變現上,商業邏輯已被驗證,拿下LOL全球總決賽版權,再加上馮提莫入駐,B站2020年直播業務有望實現大幅增長。

跨年晚會帶來B站品牌價值的提升,進1步拉動廣告業務的增長

2019最後的夜晚,B站的這場跨年晚會非常成功,播放量超過9000萬,全網暴光超過50億,《人民日報》點名表揚。

更重要的是,這場晚會讓市場認識到瞭B站的品牌價值,讓不同背景的用戶認識到B站,進1步深化出圈效應。

對賽

就目前來看,許多大牌的新品發佈會都會在B站進行,而且通過算法的提升,B站廣告的展現、定價、策略進1步升級,依托全部平臺生態,實現廣告業務的增長。

以剛過去的19年為例,廣告行業整體表現1般,但B站能夠實現逆襲而上、逆風增長,表明廣告主對B站的認同,證明B站在廣告投放上的獨有價值。

“那很明顯是紅牌,我不會質疑呂迪格的誠實。如果這成瞭在英超中人們是站著還是摔倒的話題,我想在比賽的最後15分鐘裡,有好幾次情況,熱刺的球員都在禁區裡試圖贏得點球。所以我們可以擴大討論,不單單是紅牌,還有很多比賽中的很多微小情況。”

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與其他平臺深度合作,打開想象空間

阿裡的雙101、雙102已和B站開始合作,而聚劃2016年裡約奧運會58千克級冠軍趙帥在過去兩屆大滿貫冠軍系列賽中均打進決賽,並取得1冠1亞的成績。本屆賽事他1途經關斬將再度闖進68千克以下級決賽,對手是首屆決賽中克服過自己的韓國名將李大勛。根據賽事規則,男子各級別比賽獎牌賽階段全部采取5局多勝制。首局兩人戰平,隨後3局有傷在身的趙帥墮入被動,李大勛連贏3局,以3:0的比分第2次取得冠軍。算援助跨年晚會,則表明雙方未來有望實現深度合作,況且本身就晚會的廣告效果,已超越瞭聚劃算的預期,雙方都有理由期待以後的合作。

從B站目前的環境來看,用戶還是普遍支持UP主恰飯——也就是支持UP發廣告的,而且UP主的廣告常常比較走心,不是單純地無腦編排,所以大傢也都是即便不買,但也表示支持。

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比較常見的是,UP主直接提供鏈接,而且B站現在也讓在視頻中增加產品鏈接的傳送門。而本身UP主與定閱粉絲本身存在1定的信任感。

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B站本身的也有很多美妝、試玩、體驗類的視頻,相幹產品涵蓋化裝品、食品、電子產品等諸多門類,如果和淘寶或其他廣告主達成合作,現在觀看視頻後的“1鍵3連”,可能要升級成還有第4個選項,那就是傳送到,不管是B站本身的會員購頁面,還是外站的購買頁面,這都會把全部鏈條買通。

由此,UP主的恰飯問題得到很大程度的解決,B站的商業價值也能夠提升。但對這塊的發展節奏,B站的行動力度如何,還有待進1步視察。

市場足夠大?但更多的商業變現模式仍需摸索

隨著B站人氣的不斷上漲,不免會吸引新的玩傢進入PUGV市場。

對此,B站管理層表示 ,我很孤獨,1起來玩呀~

不過,從目前來看,我國視頻市場具有 7.5億的用戶體量,這個數字在未來3年隨著5G移動通訊技術的發展,還將到達8.9億的量級,作為互聯網用戶最大的視頻市場,本身池子就大,因此,容得下大傢在其中遊玩。

而且PUGV市場的標準,可以說是B站從外國同行和本土先輩的經驗教訓中1步步摸索出來的。目前的這套打法是否是已成立,有無新的提升空間,還需要時間來驗證。如果有其他競爭對手加入,共同將市場做大,對全部行業和B站來講都不是壞事。

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因此,面對競爭,B站的態度,和它的社區和用戶屬性會比較1致:以1個年輕人的思惟邏輯去看待,爭取1同將市場做大。

目前,市場現在雄赳赳4歲瞭,劉璇在拉筋的時候,他也隨著媽媽學,還會非常認真地琢磨媽媽的動作,畫面太可愛,看得出來雄赳赳確切對體操很感興趣。也存在平臺之間對頭部UP主相互挖人的情況,對此管理層表示,視頻行業已過瞭燒錢買內容、花錢請KOL的時期,僅是KOL單方面的營銷費用對全部平臺的影響不大。

這裡也許是要感謝這個互聯網時期,完成下沉的互聯網,人人都可以成為內容的提供者,同音樂流媒體1樣,騰訊和網易都在發力原創獨立音樂,大傢也都摒棄瞭版權大戰、肥瞭外人的思惟模式。

所以,回歸到本質,平臺還是要以用戶為主導,將用戶看成是同等的人,而不是1味的流量數據。

固然,具有瞭用戶以後,必定要斟酌如何恰飯的問題,進入2020年,B站在進1步做用戶增長的同時,更重要的去思考如何提升自己的變現能力,講出更好的商業變現故事。

風險提示:上文所示之作者或佳賓的觀點,都有其特定立場,投資決策需建立在獨立思考之上。富途將極力但卻不能保證以上內容之準確和可靠,亦不會承當因任何不準確或遺漏而引發的任何損作為1位準球迷,我看美之籃NBA、中國CBA、WCBA210多年瞭,也算是鐵桿吧!2019年,由於肖華等人的毛病言論,給中國抹黑,中國籃協迅速作出反應,停播所有NBA轉播,堅決而有力,也得到全國球迷支持!直到現在,NBA1場球未看,關於這方面的消息,自然視而不見,這是每個中國人應當做的,國傢民族利益眼前,個人和企業利益是渺小的,但1些體育平臺依然我行我素,直播、錄播,讓人無語,這不是公然唱反調嗎?失或侵害。